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2月28日，《中華人民共和國(guó)2021年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中公布，2021年，我國(guó)全年豬牛羊禽肉產(chǎn)量8887萬噸，比上年增長(zhǎng)16.3%。其中，牛肉產(chǎn)量698萬噸，增長(zhǎng)3.7%。在各類畜產(chǎn)品價(jià)格普遍疲軟，牛肉價(jià)格也逐漸走低的背景下，肉牛生產(chǎn)能否再創(chuàng)新高，引人關(guān)注。我們認(rèn)為，當(dāng)前肉牛產(chǎn)業(yè)仍以散戶和中小規(guī)模養(yǎng)殖為主，而散戶的養(yǎng)殖成本主要決定于犢牛采購費(fèi)用。在2021年?duì)倥Ｓ逝r(jià)格差趨于正常的利好因素推動(dòng)下，2022年肉牛生產(chǎn)有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，而肉牛價(jià)格也將持續(xù)承壓。

近年來肉牛產(chǎn)業(yè)投資熱度居高不下，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)所占市場(chǎng)份額不斷提高，但目前散戶仍是肉牛養(yǎng)殖的主力。根據(jù)中國(guó)畜牧獸醫(yī)年鑒的數(shù)據(jù)，2020年肉牛養(yǎng)殖主體共有約755萬戶，其中年出欄100頭以上規(guī)模化肉牛場(chǎng)數(shù)量約為2.3萬，合計(jì)出欄頭數(shù)占整體肉牛出欄頭數(shù)的比重不足20%；而年出欄在10頭以下的散戶超過700萬戶，年出欄10-100頭的中小規(guī)模牛場(chǎng)約47萬戶，超過80%的出欄活牛和牛肉來源于后兩者，其中散戶所占比重估計(jì)不低于50%。因此，分析中小養(yǎng)殖主體特別是散戶的養(yǎng)殖成本和收益情況，有助于厘清肉牛生產(chǎn)的變化趨勢(shì)，以及準(zhǔn)確預(yù)判價(jià)格的后期走向。

過去10年中，肉牛散戶的成本結(jié)構(gòu)狀況見下表：

從上表可知，散戶肉牛的養(yǎng)殖成本中，犢牛采購費(fèi)用占比高達(dá)60-70%，而且近年來所占比重還在不斷攀升。這是由于犢牛采購單價(jià)逐年提高，與育肥牛的價(jià)差不斷拉大。2019-2020年，育肥牛出欄市場(chǎng)價(jià)格基本維持在30-40元/公斤的區(qū)間內(nèi)震蕩，而犢牛價(jià)格從30-32元/公斤上漲到50-65元/公斤。這種價(jià)差的變化源自母牛產(chǎn)能的長(zhǎng)期不足，繁殖效率低下，且存欄量遲遲不能有效恢復(fù)，導(dǎo)致犢牛供給不足的程度明顯超過育肥牛。這一期間，能繁母牛從1.5-1.8萬元/頭上漲到2.0-4.0萬元/頭，價(jià)格漲幅相比犢牛有過之而無不及。

繁育環(huán)節(jié)缺牛向育肥環(huán)節(jié)的傳導(dǎo)方式有其特殊性，不是育肥牛價(jià)格跟隨犢牛價(jià)格上漲，而是表現(xiàn)為犢牛育肥牛之間的價(jià)格倒掛，要求育肥時(shí)間相應(yīng)拉長(zhǎng)才能覆蓋成本和實(shí)現(xiàn)盈利。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委公布的農(nóng)產(chǎn)品成本收益資料，從購買犢牛到育肥出欄，平均飼養(yǎng)天數(shù)從2018年的208天增加到2020年的241天；出欄體重也隨之從440公斤提高到488公斤。而根據(jù)國(guó)家肉牛牦牛產(chǎn)業(yè)體系的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，育肥時(shí)間由2019年的平均300-330天，延長(zhǎng)到2020年的平均330-360天，出欄重由650-700公斤增加到了700-750公斤或更高。由于監(jiān)測(cè)樣本的不同，后者的數(shù)據(jù)顯著高于前者，但變化趨勢(shì)則高度一致。

在犢牛成本持續(xù)攀升的同時(shí)，育肥環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)也在累積。散戶和中小規(guī)模養(yǎng)殖戶的體量偏小，融資渠道狹窄，養(yǎng)殖技術(shù)存在若干短板，抗風(fēng)險(xiǎn)能力遠(yuǎn)不及規(guī)模企業(yè)。在盈利水平?jīng)]有明顯提高的情況下，成本費(fèi)用大幅增加，飼養(yǎng)天數(shù)被動(dòng)延長(zhǎng)，本身就不利于養(yǎng)殖戶的資金周轉(zhuǎn)和風(fēng)險(xiǎn)控制。更何況，有相當(dāng)一部分養(yǎng)殖戶受限于多方面的因素（主要是資金），在飼養(yǎng)天數(shù)尚未達(dá)標(biāo)，連賬面盈利還沒能實(shí)現(xiàn)的情況下就要提前出欄以回籠資金。養(yǎng)殖戶穩(wěn)產(chǎn)和擴(kuò)產(chǎn)積極性因此受到嚴(yán)重抑制。這是多年來牛價(jià)堅(jiān)挺，但生產(chǎn)增長(zhǎng)緩慢的深層次原因。

2021年育肥牛出欄價(jià)在35-40元/公斤的區(qū)間內(nèi)震蕩，年均價(jià)還略高于2020年；而繁育環(huán)節(jié)的市場(chǎng)價(jià)格則高價(jià)犢牛銷售疲弱的制約下，開始回歸理性，下半年?duì)倥蝺r(jià)已跌至35-45元/公斤，按犢牛體重200公斤推算，這意味著犢牛采購成本相比上一年下降了2000-4000元/頭。與此相適應(yīng)，能繁母牛價(jià)格普遍跌至3萬元/頭以下。犢牛和育肥牛價(jià)格雖然仍存在倒掛，但育肥環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降到了可以接受的水平；考慮到犢牛價(jià)格全面回落發(fā)生在2021年下半年，犢牛采購成本下降引發(fā)的肉牛整體養(yǎng)殖成本費(fèi)用大幅降低將在2022年得到充分體現(xiàn)，預(yù)期降幅至少在20%左右，這對(duì)育肥環(huán)節(jié)的各類養(yǎng)殖主體進(jìn)行穩(wěn)產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)非常有利。同時(shí)，根據(jù)國(guó)家肉牛牦牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究室的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，從全國(guó)范圍來看，平均養(yǎng)殖60-70頭規(guī)模的效益是最好的，其次才是200頭以上的規(guī)模牛場(chǎng)。這也說明適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)才是當(dāng)前牛肉養(yǎng)殖的發(fā)展方向，一味求大求快、盲目擴(kuò)張產(chǎn)能并非上策。

整體估算，肉牛養(yǎng)殖在2022年的成本水平降低是大概率事件，成為刺激肉牛生產(chǎn)繼續(xù)回升的重要利好。不過肉牛繁育和生產(chǎn)的長(zhǎng)周期特性，決定了這一利好的釋放將是緩慢的，但趨勢(shì)確定后就難以扭轉(zhuǎn)。我們預(yù)計(jì)2022年肉牛市場(chǎng)將明顯承壓，牛肉價(jià)格高位震蕩，進(jìn)入下行通道的可能性不能排除。