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原標(biāo)題：【豆業(yè)云大數(shù)據(jù)】豆粕現(xiàn)貨大幅波動(dòng)，關(guān)注疫情對(duì)區(qū)域供需影響

一、豆粕價(jià)格暴漲暴跌后近日再度反彈

2022年春節(jié)以來(lái)，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅上漲，一方面外盤大豆大幅走高，另一方面國(guó)內(nèi)油廠大豆、豆粕庫(kù)存，飼料廠豆粕庫(kù)存都處于偏低水平。但隨著政府開始拋售進(jìn)口臨儲(chǔ)大豆，以及4月進(jìn)口大豆不斷到港，豆粕低庫(kù)存現(xiàn)狀有望改善。此外，為滿足市場(chǎng)需求，從3月底開始，有關(guān)部門每周拋售臨儲(chǔ)進(jìn)口大豆50萬(wàn)噸。3月底4月初豆粕價(jià)格暴跌，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格由此前5300元/噸下跌至4350元/噸,跌幅17.9%。清明過(guò)后，近日豆粕現(xiàn)貨價(jià)格再度反彈至4500元/噸。目前國(guó)內(nèi)主流廠商豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4240-4550元/噸，市場(chǎng)報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，幅度在100-300元/噸。

圖表1. 近年豆粕期現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：布瑞克農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)終端

期價(jià)方面，截至4月11日，我國(guó)連粕2205合約報(bào)收于4040元/噸，較前一個(gè)交易日反彈88元/噸，作為對(duì)比，近期低點(diǎn)為2022年4月7日連粕主力合約觸及的3804元/噸，近期最高點(diǎn)為4495元/噸（2022年3月24日），近期最大跌幅為691元/噸。

2021年下半年至今，我國(guó)大豆進(jìn)口量和油廠大豆壓榨量持續(xù)低位，而豆粕價(jià)格大幅上漲情況下，畜禽養(yǎng)殖虧損進(jìn)一步加重，一些企業(yè)和養(yǎng)殖采用確?！柏i不死”養(yǎng)殖模式，采用方法包括豬“七八成飽”喂養(yǎng)模式，或降低飼料中粗蛋白含量，一些飼料養(yǎng)殖企業(yè)，將飼料粗蛋白含量從之前15-15.5%下調(diào)至13-13.5%，配料調(diào)整，飼料添加豆粕比例從之前20%左右下降至16%左右，減少20%豆粕添加比例，減少部分一般采用玉米、米糠、果渣或其他原料補(bǔ)充。但畜禽存欄較高保證了飼料基礎(chǔ)消費(fèi)仍存在，2022年以來(lái)油廠大豆、豆粕庫(kù)存持續(xù)下降，4月初全國(guó)油廠大豆庫(kù)存216.9萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存30.88萬(wàn)噸，庫(kù)存低位支撐豆粕價(jià)格再度上漲。近期新冠疫情在多省市爆發(fā)更加劇了部分區(qū)域的現(xiàn)貨緊張程度，由于豆粕庫(kù)存的區(qū)域性差異，目前整體豆粕現(xiàn)貨價(jià)格呈北高南低。

二、供應(yīng)增多，需求低迷，豆粕漲幅或?qū)⑹芟?/p>

美國(guó)農(nóng)業(yè)部4月供需報(bào)告證實(shí)了全球大豆供應(yīng)緊張，其中巴西和巴拉圭大豆產(chǎn)量調(diào)低，使得2021/22年度全球大豆產(chǎn)量降至3.507億噸，較上月調(diào)低310萬(wàn)噸。但此次美農(nóng)報(bào)告利多有限，一方面巴西大豆減產(chǎn)消息已被市場(chǎng)充分消化，另一方面公共衛(wèi)生事件影響消費(fèi)，而高價(jià)也對(duì)需求產(chǎn)生抑制。

目前國(guó)內(nèi)大豆購(gòu)銷處于淡季，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。隨著政府開始拋售進(jìn)口臨儲(chǔ)大豆，以及4月進(jìn)口大豆到港增加，大豆供應(yīng)情況有望改善。數(shù)據(jù)顯示，為滿足市場(chǎng)需求，從3月底開始，有關(guān)部門每周拋售臨儲(chǔ)進(jìn)口大豆50萬(wàn)噸。截至4月8日當(dāng)周，我國(guó)主流油廠總體開機(jī)率回升至至38.01%附近，上周為31.28%，周度壓榨量增至132.72萬(wàn)噸，較上周109.20萬(wàn)噸環(huán)比增加23.52萬(wàn)噸，環(huán)比增幅21.54%。油廠壓榨量增加，預(yù)計(jì)4月豆粕供應(yīng)將出現(xiàn)增長(zhǎng)。

而豆粕需求則較低迷，4月6-8日，我國(guó)主流油廠豆粕總成交量?jī)H為14.68萬(wàn)噸，日均成交量為2.936萬(wàn)噸，環(huán)比上周的15.88萬(wàn)噸總成交量下降1.2萬(wàn)噸，環(huán)比降幅7.56%。終端采購(gòu)心態(tài)總體觀望，庫(kù)存水平傾向于安全庫(kù)存居多。工廠多數(shù)以保交貨為主，終端也保守操作，整體采購(gòu)積極性不高，個(gè)別采購(gòu)也以隨采隨用為主。

進(jìn)口大豆成本持續(xù)高位，畜禽養(yǎng)殖嚴(yán)重虧損，高價(jià)飼料向下傳導(dǎo)不順，加上氣溫回暖后養(yǎng)殖端對(duì)豆粕需求逐漸清淡，且水產(chǎn)養(yǎng)殖并未大規(guī)模展開，市場(chǎng)看空后市提貨謹(jǐn)慎觀望。整體供需面分析，豆粕有上漲空間但漲幅受限。此外，還需注意國(guó)內(nèi)疫情發(fā)展對(duì)豆粕及大豆運(yùn)輸造成的影響，下游出于恐慌心理或?qū)⒓涌旒哟髠湄?，?duì)于某些省內(nèi)產(chǎn)能不足、依賴外省供應(yīng)的省份，疫情影響物流運(yùn)輸將導(dǎo)致短時(shí)區(qū)域內(nèi)供需錯(cuò)配更加嚴(yán)重，這種情況下豆粕價(jià)格區(qū)域分化將加深，部分地區(qū)漲幅或相對(duì)明顯。

作者：沈園冰